管理者過度自信及股權結構對銀行經營績效的影響

The Relationships among Managerial Overconfidence, Ownership Structure and Bank Operating Performance

邱麗卿(Li-Ching Chiu) ； 馬詠蘭(Yung-Lan Mao)

《台灣金融財務季刊》 14卷1期 (2013/03) Pp. 31-64

摘要

以管理者的非理性行為做為研究主題受到近期關注，然而相關研究都集中於一般公司管理者探討，且管理者股權結構對於績效的影響可能因不同產業而有所差異。故本文以1996至2005年之30家台灣銀行為樣本，藉以瞭解銀行管理者之過度自信現象，並結合董事會和經理人持股率及銀行特性變數以探討其對經營績效的影響。本文以管理者對未來盈餘之預測來衡量銀行管理者是否過度自信，並進一步檢視其與銀行績效的關係是否在大小規模的銀行有顯著差異。在控制銀行特性下，本文使用追踪資料（Panel Data）迴歸方法驗證影響銀行經營績效的因素。實證的結果顯示：(1)管理者過度自信對大銀行的經營績效有負面影響，表示大銀行的管理者在相關決策上易受到過度自信之心理偏誤的影響，致使大銀行的經營績效較差；(2)董事會的持股比率雖正向影響銀行經營績效但結果不顯著，所以銀行董事會無法發揮內部治理機制的監督功效；(3)經理人的持股比率與小銀行的股東權益報酬率之關係為非線性關係，表示銀行經理人的持股在某一水準之下，將不會使經理人產生利益剝奪的誘因而做出不利於小銀行的決策，反而有助於小銀行經營績效的提升。因此，本文的實證結果會因不同規模的銀行而有顯著差異。但因台灣目前已採自願性財務預測制度，本文的過度自信變數將無完整的資料可供判斷，後續學者可使用其他變數另為衡量，本文仍具有參考價值。

關鍵字

過度自信 ； 股權結構 ； 經營績效 ； 銀行規模

並列摘要

This study analyzes how managerial overconfidence and ownership structure affect operating performance of domestic banks in the period of 1996-2005. Using panel data regression to examine and conclude the following findings: (1) Managerial overconfidence and operating performance of large banks have a significantly negative relationship, which indicates that managers are overconfident to believe their making decisions in the end results in banks' losses. (2) The stockholding of directors and supervisors has a positive correlation to operating performance of banks, though not significant. (3) The stockholding of managers has a U-shaped relationship with returns of equity of small banks. The empirical results of this study will have difference because of different bank size.

並列關鍵字

Overconfidence ； ownership structure ； operating performance ； bank size

參考文獻

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