指數期貨交易與股票市場波動性－短期與長期分析

王毓敏

《台灣金融財務季刊》 5卷4期 (2004/12) Pp. 19-34

https://doi.org/10.6985/TBFQ.200412.0019

摘要

本文以本土台股指數期貨、金融指數期貨與電子指數期貨為研究對象，探討指數期貨上市交易對於股票市場波動性的影響。經過相關的實證研究後，發現股票市場報酬與風險有與時俱變的關係，但「高風險高報酬」的關係仍會成立。此外，指數期貨上市交易後，台股指數與金融指數的波動性提高；且台股指數的短期與長期波動性變化有顯著差異。

關鍵字

期貨市場 ； 股票市場 ； 波動性 ； 波動性不對稱效果

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