台灣總體貨幣金融模型與模擬貨幣政策效果分析

A Macro Financial Model and the Scenario Analysis of the Monetary Policy in Taiwan

許芷雁(Chih-Yen Hsu)

指導教授 ： 林建甫

共同指導教授 ： 古思明

國立臺灣大學/社會科學院/經濟學研究所/碩士(2006年)

https://doi.org/10.6342/NTU.2006.00229

摘要

價、量的貨幣政策是否有效乃政府及人民所亟欲關切的課題，本研究之目的即冀望應用貨幣金融理論、統計迴歸及時間數列的方法來建構總體經濟模型並計算價、量變化之貨幣政策效果，模擬貨幣政策對總體經濟金融活動之影響，分析中央銀行執行貨幣政策之效果。
台灣地區總體經濟模型之研究，大多偏重以需求面為主，因此對於實質部門刻畫較為深入，對於金融部門的處理，多半偏為簡略，本研究則採用最近的基期及更新的資料，參考美國及英國央行的計量模型，特別重視金融部門的設定，透過連結中央銀行、一般銀行及民眾三個經濟部門的相互作用，以分析貨幣政策的影響管道及執行效果，建構的經體經濟金融模型，可進而用來進行貨幣政策對總體經濟金融活動之影響效果，以供後續興趣著比擬央行擬定貨幣政策之參考。
本模型共計有77條方程式，其中有44條結構方程式及33條定義式，75個內生變數及23個外生變數，模型靜型測驗的樣本期間為1983年第一季到2004年第四季，並預測2005年第一季至2008年第四季的國內經濟走勢。模型配適良好，模型預測大都合理，由模型樣本外的預測結果看來，本模型平穩未有大起大落的情況；研究內容藉由設定貨幣政策的情境，進行三種價、量貨幣政策的敏感度分析，計算貨幣政策的乘數效果，最後再根據當下金融改革情況，做出結論與檢討，並刻畫後續可延伸的計劃。

關鍵字

總體計量模型 ； 貨幣政策 ； 期限結構 ； 金融管道

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無資料

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macroeconometrics model ； monetary policy ； term structure ； financial channel

參考文獻

何金巡、蕭麗卿、周麗芳、林建甫（2004），開放經濟體系勞工退休制度之總體經濟計量分析，中央研究院經濟研究所台灣經濟預測與政策，第34卷第2期，中華民國九十三年三月，頁75-126。

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