國際資本移動對台灣經濟之影響

The Impacts of Capital Mobility on Taiwan’s Economy

謝婕菱(Chieh-Ling Hsieh)

指導教授 ： 林建甫

國立臺灣大學/社會科學院/經濟學研究所/碩士(2012年)

https://doi.org/10.6342/NTU.2012.10807

摘要

自二十世紀中以來，國際經濟環境發生巨大變革，尤其是經濟全球化、貿易及投資自由化的發展，因此，消除金融管制及國際間資源流動的各種壁壘，使得金融自由化、國際化已成為不可抗拒的世界潮流。
本論文欲藉由資本帳自由化來探討金融國際化下對我國的影響，透過建立台灣總體經濟計量模型，進行評估之後用以預測及模擬台灣的總體經濟。本文將國際資本移動區分為外資流入本國及我國對外投資兩個角度，並且再將投資進一步細分為直接投資及證券投資兩個部分，進行以下情境之分析：(1)我國對外直接投資或我國對外證券投資增加；(2)外人對本國直接投資或外人對本國證券投資增加。所得到的結果為：國人對外投資大量增加時，因排擠國內投資，在短期間對國內經濟有負面的影響，另外，相較於「對外證券投資」而言，「對外直接投資」對國內實質經濟變數有較高的影響力；而外人對本國投資大量增加的情況下，使我國資本急速累積，對本國實質面的變數皆有助益，另外短期內「外人對本國證券投資」對整體經濟影響的程度高於「外人對本國直接投資」的影響力。

關鍵字

總體計量模型 ； 基準預測 ； 敏感性分析 ； 國際資本移動

並列摘要

Since the mid-twentieth century, the international economic environment has undergone great changes, especially the development of economic globalization. Thus eliminating the various barriers of financial regulation and international capital flows has become an irresistible trend around the world in order to make the finance more liberalized and internationalized.
The purpose of this study is to analyze the effects of capital mobility on Taiwan’s economy. It builds a macro-econometric model for the Taiwan economy in this paper. We use the scenario analysis concerning the conditions: (1) capital inflow increases ;(2) capital outflow increases. Furthermore, the international investment is sorted to foreign direct investment (FDI) and foreign portfolio investment (FPI).
The results indicate that the outward FDI and outward FPI have a negative effect on the GDP in the short run because the domestic investment decreases. Compared to the outward FPI, outward FDI has a higher influence on the domestic real economic variables. And the inward FDI and inward FPI have a positive effect on the GDP because of the rapidly accumulated capital. In general, the inward FPI is more influential on domestic economy than the inward FDI in the short run.

並列關鍵字

FDI ； FPI

參考文獻

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