美國上市公司策略聯盟宣告對產業競爭者影響之研究-

陸冠瑋(Kuan-Wei Lu)

指導教授 ： 陳聖賢

元智大學/管理學院/管理研究所/碩士(2000年)

摘要

先前有關策略聯盟的研究已經顯示出公司宣告策略聯盟能為股東帶來正向的財富效果，但並未研究出策略聯盟宣告對產業競爭者帶來何種影響。產業競爭者所獲得的財富效果有兩種：溢出效果預測產業競爭者會獲得正向財富效果；替代效果預測產業競爭者會獲得負向財富效果。
本研究在樣本期間1988-1997共十年間找出了631個策略聯盟宣告共933家公司，分佈在194不同的產業中，利用事件研究法研究發現產業間競爭公司最後獲得顯著負向不正常報酬，這結果顯示出產業間競爭者的財富效果受到替代效果的支配。
更進一步地，本研究利用橫斷面分析尋找影響產業競爭者股票報酬率的變數，本研究最後發現顯著影響產業間競爭者負向股票報酬的變數有二，分別是：（1）產業間競爭公司中擁有較小的規模的公司及（2）產業競爭公司如果過去三年平均銷售成長率較低的公司。

關鍵字

策略聯盟 ； 事件研究 ； 產業競爭者

並列摘要

無資料

並列關鍵字

Strategic Alliance ； Event Study ； Rival Firm

參考文獻

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