競賽理論、企業整併與績效表現：台灣金融服務業之實證研究

Tournament Theory, Merger and Company Performance ：an Empirical Analysis of Financial Industry in Taiwan

劉美惠(Mei-hui Liu)

指導教授 ： 單驥

國立中央大學/管理學院/產業經濟研究所/碩士(2007年)

摘要

Lazear及Rosen於1981年提出競賽理論（tournament theory），此一理論說明了現實社會中公司內部薪資結構的情況；本文以台灣金融服務業廠商為研究對象，先探討其薪資結構是否符合競賽理論之預期，當競賽人數愈多，晉升的機會愈少時，薪資差距亦會隨之增大；接著，探討薪資差距與公司績效表現的關聯性，藉著擴大薪資差距的管理策略來激勵內部員工間競爭，對公司績效是否可以產生正向作用；此外，尚會觀察合併對金融業廠商是否具有正面助益效果。本文實證結果顯示，台灣金融服務業之薪資結構確實符合競賽理論的預期，此種薪資對公司績效可產生正向助益；另外，各金融機構透過合併，朝大型且多元化的經營方式，其績效也會隨之增加，二者間存在正向關聯性。

關鍵字

金融控股公司 ； 金融整併 ； 公司績效 ； 薪資差距 ； 競賽理論

並列摘要

Tournament Theory was proposed by Lazear and Rosen（1981）to explain the salary structure in the organizations. This study using data on the financial industry of listed company in Taiwan examines the predictions from the theory of tournaments： that the pay gaps will increase with increasing competitors and decreasing opportunities of promotion. The second topic is to explore the effects of pay gaps and mergers on company performance. The empirical results are consistent with the operation of tournaments. The tournament salary structure and merger both have significantly positive increase in company performance.

並列關鍵字

pay gap ； company performance ； merge ； tournament theory

參考文獻

陳明園與石雅慧（2004），「高階經理人薪酬－代理理論與競賽理論之實證研究」，臺大管理論叢，第15卷第1期， 131-166。

單驥與吳玉瑩（2004），「台灣管理階層薪資結構：Tournament Theory之實證研究」，管理評論，第23卷第2期， 45-68。

李佳玲（2005），「不確定性、高階經理人報償差距與公司績效之關聯性：競賽理論之驗證」，會計評論，第42期， 23-53。

康緞、邱素津、陳彥彰與謝瑞玲(2005)，「探討金控公司改制前後經營績效之研究」，建國科大學報，第24卷第2期， 211-232。

陳達新、陳維寧與盧耀晟(2005)，「銀行民營化與金控公司成立對經營效率影響與併購企圖心之研究」，東海管理評論，第7卷第1期， 87-108。