經理人薪酬與金控公司內部資金之分配效率

蔡佳凌(Chia-Ling Tsai)

指導教授 ： 林文昌

國立中正大學/管理學院/財務金融學系/碩士(2012年)

摘要

本文以國內金融控股公司為研究樣本，並加入經理人薪酬研究變數，探討經理人薪酬對於金控公司內部資金配置效率有何影響。多角化公司是否有內部資金市場(internal capital market)的優勢一直是學者討論的熱門議題，而高階經理人(Chief Executive Officer ; CEO)的獎酬制度(compensation system)通常被視為企業內部控制之一。本文利用2004年至2010年本國14家金控公司的年資料，控制公司規模與投資支出等變數後，將經理人薪酬與公司績效做連結，發現經理人薪酬與內部資金配置效率呈正向影響。另外，也發現若金控公司越多角化，則經理人薪酬變數越顯重要。最後，本文進一步探討經理人薪酬與公司超額價值(excess value)，發現兩者亦呈現正向顯著影響，顯示經理人薪酬對於金控公司價值扮演著重要的角色。

關鍵字

內部資金配置 ； 經理人薪酬

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無資料

並列關鍵字

internal capital market ； CEO compensation

參考文獻

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