政治關聯與董監事責任保險 之購買需求的關聯性研究

The Relationship between Political Connection and Directors’ and Officers’ Liability Insurance

彭玉玲(Yu-Ling Peng)

指導教授 ： 劉政淮

共同指導教授 ： 紀信義(Hsin-Yi Chi)

國立臺中科技大學/商學院/會計資訊系碩士班/碩士(2016年)

摘要

本研究係在探討董事會成員組成結構與公司面臨之法律責任訴訟風險彼此間的關聯性，其訴訟風險是否會影響企業購買董監事責任保險（以下簡稱D&O責任保險）的需求。本研究根據董事會成員是否擔任過中央政府官員、民意代表及相關政黨工作等職位作為董事會政治關聯的主要變數。董事會成員分別就台灣2008年至2014年之上市上櫃公司為研究對象，實證結果發現，具有政治關聯董事會之企業極可能透過政治尋租的方式取得較優惠條件而提高財務槓桿比率，進而從事高風險行為，亦可能經由政治關聯背景因素致形成公司治理體制薄弱，而增加違約及訴訟風險，故而產生誘因購買D＆O責任保險；另具有政治關聯背景董事會易造成機會主義之形成，結果亦顯示具有政治關聯之董事會傾向購買超額D＆O責任保險。

關鍵字

政治關聯 ； 董監事責任保險(D&O責任保險) ； 訴訟風險

並列摘要

The purpose of this paper is to investigate whether the board member’s political connection is associated with corporation’s risk of litigation, and examines whether firms tend to purchase director’ and officer’ liability insurance (hereafter D&O). In this study, based on whether the members of the board of directors served as central government officials, representatives of political parties and related work and other positions as a political association of the main variables. Using Taiwanese listed firms for year 2008 to 2014, we find that board member’s political connection may obtain more favorable terms through political rent-seeking ways and increase financial leverage, engage in high-risk behavior, and increase the default and the risk of litigation and therefore have an incentive to purchase D & O liability insurance, and more insurance coverage.

並列關鍵字

politically connected firms ； Directors’ and Officers’ liability insurance (hereafter D&O insurance) ； litigation risk

參考文獻

翁慈青與紀信義，2014，董事會政治背景與企業信用風險之關係，證券市場發展季刊第26卷2期，43-89。

陳彩稚與龐嘉慧，2008，董監事暨重要職員責任保險之需求因素分析，台大管理論叢，第18卷第2期，171-195。

Adhikari, A., Derashid, C., and Zhang, H. 2006. Public policy, political connections, and effective tax rates: Longitudinal evidence from Malaysia. Journal of Accounting and Public Policy 25(5): 574-595.

Anderson R. C., S. A. Mansi, and D. M. Reeb. 2003. Founding family ownership and the agency cost of debt. Journal of Financial Economics 68(2): 263-285.

Ashbaugh-Skaife, H., D. W. Collins and R. LaFond. 2006. The effects of corporate governance on firms' credit ratings. Journal of Accounting and Economics 42(1): 203-243.