本論文研究之主題為台灣的跨期替代彈性 (Elasticity of Intertemporal Substitution)。 相對於傳統消費模型未考慮消費者的動態勞動及休閒選擇, 本文發現, 將休閒加入於消費模型, 且同時以聯立方程組估計跨期替代彈性較有效率。 在最大概似估計法以及 GMM 方法中, 當消費之定義為非耐久財商品時, 本文估得的消費之跨期替代彈性約在 0.66 ~ 0.74 之間, 同時休閒之跨期替代彈性則在 0.70 ~ 0.83 之間。 另一方面, 當消費組合為非耐久財與服務消費之和時, 消費之跨期替代彈性約在 1.01 ~ 1.16 之間, 同時休閒之跨期替代彈性約在 1.22 ~ 1.57 之間, 亦即實質利率或實質工資上升帶來的替代效果較強。