恐慌指數交易策略在股市之實證研究

An Empirical Study of Volatility Index Trading Strategy in Stock Market

周聖淵(Sheng-Yuan Chou)

指導教授 ： 林霖

國立暨南國際大學/管理學院/經營管理碩士學位學程在職專班/碩士(2012年)

摘要

本文使用美國S＆P指數VIX所組成的16種交易策略，檢視美國S＆P指數、台灣加權指數、香港恆生指數與日本日經225指數，自1993至2012中在四個不同區域報酬率效果。並採用蒙地卡羅法(Monte Carlo Simulation)進行最適參數之模擬。研究發現，在2000年之前香港恆生指數獲利能力最佳，2000年之後台灣加權指數獲利能力最佳。其中日經225獲利能力較不顯著。另外，我們發現在財務理論及實證研究相符交易策略下，VIX指數波動度越大越能為投資者帶來獲利。

關鍵字

交易策略 ； 技術分析 ； 恐慌指數

並列摘要

This article uses the U.S. S & P index VIX composed of 16 kinds of trading strategies, view the U.S. S & P index, the Taiwan Weighted Index, the Hong Kong Hang Seng Index and Japan's Nikkei 225 index from 1993-2012 in four different regions of the rate of return effect. And the Monte Carlo method (Monte Carlo Simulation) simulation of the optimum parameters. The study found that the profitability of the Hong Kong Hang Seng Index in 2000, 2000 Taiwan's Weighted index of profitability best. Which day less significant by 225 profitability. In addition, we found that the financial theory and empirical research consistent trading strategy, VIX index volatility the greater the more profit for investors.

並列關鍵字

Trading Strategy ； Technical Analysis ； Volatility Index

參考文獻

一、中文參考文獻

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