擔保品價值與企業借款－個體配對借貸資料的分析

張天惠(Tien-Huei Chang)

指導教授 ： 王泓仁

共同指導教授 ： 陳南光

國立臺灣大學/社會科學院/經濟學研究所/碩士(2004年)

https://doi.org/10.6342/NTU.2004.01092

摘要

由於借款者往往比貸放資金者擁有較多的私有資訊，在資本市場資訊不對稱的限制下，金融機構無法充分了解企業的投資計劃與可能遭受的風險，因此金融機構會要求借款人提供擔保品，除了給予企業為了擔保品質押而盡力償還債務的誘因外，還可確保授信債務之回收，在借款人倒帳時，可將其擔保品拍賣，減少銀行損失本研究使用企業固定資產的重置成本來衡量擔保品價值。以我們所使用的台灣資料而言，上市上櫃及公開發行的企業自1991- 2001年期間，平均約有 60﹪的借款是用擔保品借款；另外，以不動產擔保借款約佔有擔保借款的樣本平均比率約為55﹪。
本研究結合三個資料庫，以台灣經濟新報的「長短期借款明細資料庫」為主要研究樣本，此資料庫記載了詳細的企業與銀行往來借貸關係的交易資料；另外，從此資料庫得知借款企業與貸款銀行名稱時，再利用「上市上櫃公司財務報表資料庫」與「銀行財務報表資料庫」兩資料庫，從當中取出該企業與該銀行的財務資料。這種將借貸兩方資料一起分析的方法，有別於目前台灣文獻多是以單方面的借方或貸方之財務資料來作銀行與企業借貸關係的探討。樣本期間為1991-2001年，國內268家上市公司，以及32家本國一般商業銀行，共13,343筆交易資料。我們以三階段最小平方法，將資金需求模型與資金供給模型聯合估計，對擔保品與借款額度間的關聯作一檢定。本研究目的在於探討擔保品存在於借貸市場上所扮演的角色，我們分別從資金需求者（企業）與資金供給者（銀行）的角度來檢視可擔保資產市值與企業借款額度的關係。再者，細分時期進行相關探討，1991-1994年房價上漲與1995-2001年房價下跌，探討兩時期間可擔保資產市值上升與下降對借款額度有何影響影響。最後，再根據不同產業，分電子產業與非電子產業來論述，銀行進行放款評估時，對電子產業與非電子產業是否會有不一樣的衡量標準。

關鍵字

擔保品 ； 三階段最小平方法 ； 企業借款 ； 重置成本

並列摘要

無資料

並列關鍵字

replacement cost ； 3SLS ； collateral

參考文獻

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